Bom dia – e obrigado ao Tech.eu por me ter de volta este ano. Para que uma autoridade de concorrência fosse convidada uma vez para uma cúpula de inicialização pode ter sido um desperdício – mas tenho a certeza que ser convidada de volta deve ser de propósito. De qualquer forma, estou encantado. Agora, para aqueles que não conhecem a CMA, nosso trabalho é promover a concorrência e proteger os consumidores. E em nossa nova estratégia 3- ano, nós explicitamos que fazemos isso com um objetivo final claro em mente: impulsionar o crescimento econômico e melhorar a prosperidade das famílias. Eu digo isso não porque imagino que você está terrivelmente interessado na política de concorrência do Reino Unido – bastante justo. Mas como eu passei a maior parte da minha carreira no lado de negócios da cerca, os reguladores desejando pensariam um pouco menos sobre o processo e um pouco mais sobre os resultados. Espero que seja tranquilizador ouvir que, nos últimos anos, a CMA se tornou muito mais decididamente focada nos resultados do nosso trabalho. Resultados que importam para você, como startups e investidores. acesso justo a mercados abertos e contestables – em vez de ser bloqueado por vantagens entrincheiradas a chance de competir no mérito – em vez de os operadores inclinarem o campo de jogo
e, ao adotar uma abordagem deliberadamente proporcionada e previsível, contribuimos para um ambiente regulamentar no Reino Unido que atrai investimento e instila confiança dos negócios – o que sabemos que importa, especialmente em um tempo tão volátil No ano passado falei com vocês sobre concorrência e crescimento, e no final falei sobre política de concorrência como uma ferramenta potencialmente poderosa na estratégia industrial – junto com impostos, subsídios, investimento e regulação. Desde então, nós fizemos muito trabalho para apoiar a estratégia industrial do governo do Reino Unido, ajudando a garantir que essa ferramenta seja colocada em bom uso. Aconselhamento e análise personalizados para o Ministério da Defesa (MoD) sobre como a concorrência está funcionando no mercado da defesa. Desenvolvendo nossas capacidades de ciência de dados para enfrentar a manipulação de licitações em contratos públicos. Abrir um estudo de mercado sobre engenharia civil para explorar se mais concorrência pode desbloquear melhores resultados para estradas e trilhos no Reino Unido. Em breve, chegarei a tudo isso – assim como a forma como nosso pensamento sobre o papel que a CMA pode desempenhar evoluiu, e por que isso importa para as start-ups e as escalas.
Mas primeiro, deixe-me fazer uma declaração que espero que alguns de vocês estejam de acordo com: O Reino Unido e a Europa não têm um problema de inicialização. Também não lutamos com a inovação. Onde temos um problema é escala. Não é ambição. Não ideias. Não é a unidade. Mas as condições de mercado que determinam se as empresas podem realmente crescer uma vez que elas provam a si mesmas. E nós queremos muito que as empresas escalem aqui no Reino Unido, e fiquem aqui no Reino Unido. Porque as empresas em escala geram empregos de alto valor, atraem investimento global, ancoram talentos e fortalecem a posição global do Reino Unido em setores críticos. Agora, nós fizemos um grande engajamento com as startups, incluindo através da Coalizão de Startup, Fórum de Fundadores e o Instituto Scaleup – todos os membros do nosso Conselho de Crescimento e Investimento CMA. Ouvimos você sobre os desafios em torno do acesso ao capital, em torno de habilidades, impostos e infraestrutura. Há um desafio claro e urgente aqui para o Reino Unido, e eu quero ver- nos em pé a ele tanto quanto todos vocês. Mas eu vou deliberadamente focar na missão do CMA, porque também ouvimos das startups que a competição importa. Importa para a entrada no mercado, mas pode importar ainda mais para a escalação. Então esse é o meu tema hoje: competição e escala. Especialmente por que o design de mercado é tão crucial num mundo de estratégia industrial, que é, sem dúvida, o mundo em que estamos operando agora. Um com um papel mais muscular para o governo moldar os mercados, colocando o seu peso por trás das indústrias que o país precisa para prosperar e competir no 21st century.
Vamos começar com a relação entre competição e escala. A Unidade Microeconômica do CMA fez uma grande pesquisa sobre este ano passado, que descobriu que a competição funciona de forma diferente em cada etapa do ciclo de vida de uma empresa. Para as start-ups, tudo se resume ao financiamento. Assim, os mercados de capitais competitivos são críticos. Mais fontes de financiamento significam que mais empreendimentos recebem apoio; e estas start-ups injetam dinamismo em mercados que obrigam os operadores a investir em inovação ou serem ultrapassados. Para escalas, o capital de risco é vital. Mas a regulação de mãos pesadas pode desencorajar o investimento, reduzindo o pool e deixando os fundadores com menos opções e termos piores. Isso ajuda a explicar, ao lado de desafios como o apetite de risco e talento, por que o Reino Unido se destaca no financiamento inicial, ainda assim luta para escalar as empresas para o sucesso global. À medida que as empresas maduram, as condições competitivas nos mercados de produtos e de entradas se tornam o fator dominante. Às vezes, ouvimos o argumento de que a concorrência impede o investimento dos maiores jogadores. Mas as evidências sugerem que não é a imagem completa. As empresas poderosas investem – mas mais quando esse poder vem de forças reais, como escala ou inovação. Onde é construído sobre o comportamento anti- competitivo, o efeito é mais provável que seja negativo, sufocando o dinamismo e levando ao capital desperdiçado. Para empresas com potencial de superestrela genuíno, a questão da concorrência muda de forma novamente. Grandes empresas dominam os gastos de pesquisa e desenvolvimento, mas muitas vezes são desafios menores que impulsionam os avanços disruptivos que desencadeiam novas ondas de investimento. Hoje o exemplo destaque é Grandes Modelos de Língua (LLMs), é claro. E a política de concorrência, é claro, tem um papel na promoção e proteção das condições que permitem que esses desafiadores emerjam e compitam.
Esta análise realmente reforçou para nós a idéia de que a política de concorrência poderia ser uma alavanca para ajudar a garantir que as start-ups do Reino Unido mais inovadoras sejam financiadas, e mais escalas do Reino Unido alcançarem alcance global – o que é crucial para as ambições da estratégia industrial do Reino Unido. Ele também mostra por que escalar não é apenas um desafio empreendedor. É um desafio de design de mercado. Então, que papel a política de concorrência pode desempenhar? Bem, eu disse no início que o pensamento do CMA ́s evoluiu ao longo do último ano. A aplicação da concorrência tem sido tradicionalmente vista como uma forma de parar o mau comportamento, de prevenir danos – e, claro, seremos sempre um forçado e independente responsável pela concorrência efetiva em todo o Reino Unido. Mas percebemos que podemos ser outra coisa também. Podemos ser um facilitador da competição. O que quero dizer com isso? Na prática, isso significa implementar uma poderosa combinação de nossas competências em economia, política e mercados para aconselhar o governo e defender intervenções pensadamente projetadas e pró- competição. Intervenções que apoiam o crescimento, a inovação e o investimento, incluindo moldar os mercados de formas que apoiem as empresas britânicas em escala em setores estrategicamente importantes. Isto não significa que a concorrência é a resposta a cada desafio, ou sempre o objetivo principal da política. Reconhecemos que a estratégia industrial, por sua natureza, requer intervenções direcionadas em áreas prioritárias – e que podem impactar algumas dinâmicas competitivas.
O que eu direi (retornar aos resultados) é que se o objetivo é impulsionar a inovação e investimento, ou melhorar a autonomia estratégica, a segurança ou a resiliência da cadeia de suprimentos, o Reino Unido sempre estará em uma posição mais forte se tivermos uma compreensão firme, no mínimo, de como a concorrência pode ser afetada pela intervenção proposta. Mais emocionantemente, poderíamos perguntar se integrar o pensamento de concorrência pode realmente oferecer melhores retornos para o Reino Unido. Poderia ajudar a abrir os mercados para novos participantes – reduzindo a dependência estratégica em infraestrutura e tecnologia críticas? Poderia criar alavancagem para o governo como um procurador, ou multiplicar o efeito do investimento público desbloqueando o capital privado? Poderia ajudar a incentivar as inicializações e escalas que forçam os grandes operadores a competir mais ferozmente? Deixe-me dar a você 3 exemplos práticos de como estamos trabalhando para habilitar a concorrência em suporte ao crescimento neste momento: Primeiro, aprofundar o entendimento analítico do governo sobre as empresas de escala. Porque sem isso, mesmo intervenções bem intencionadas correm o risco de perder a marca. Baseando-se na análise que eu falei mais cedo, há mais para vir da nossa Unidade Microeconômica este ano em empresas de alto crescimento. Como os definimos e identificamos? Que tipos de suporte realmente estimulam o sucesso deles? Nós já ouvimos, por exemplo, que para as inicializações e escalas, um contrato do governo pode ser um ativo muito mais atraente em termos de arrecadação de fundos do que, digamos, uma subvenção ou uma subvenção. E isso pode ter algumas implicações muito reais. Por exemplo, algumas das perguntas que estamos ajudando o MoD a considerar incluem se a aquisição de defesa deve objetivar explicitamente sobrecarregar certos tipos de empresas – e, se assim for, como eles poderiam funcionar de forma confiável qual. Nós também estaremos olhando como as empresas de escalagem saíram do mercado, e como isso mudou ao longo do tempo – e a medida em que o Reino Unido conseguiu manter os benefícios de crescimento quando as empresas são adquiridas internacionalmente.
Nós também estamos curiosos sobre ‘superstar firmes': como eles aparecem nos mercados do Reino Unido, e qual o seu impacto quando eles fazem? Esperamos que os resultados ajudem o governo a conceber e implementar políticas pró- competição que realmente funcionam para suportar escalas do Reino Unido. Nossa equipe de Políticas Públicas estará reportando sobre um programa de engajamento que temos executado com startups e escalas em todo o Reino Unido – especialmente focado nos setores prioritários ‘IS8. Eu lhe darei uma pré-visualização do que já ouvimos até agora. Primeiro – e todos sabem disso – as decisões de escala são globais. Quando as empresas chegam ao ponto de ficar no Reino Unido ou se mudarem para o exterior, há um caso para focar incentivos de política naqueles para quem a decisão é mais marginal. Relativamente, a incorporação importa. Algumas atividades estão ancoradas a nível nacional; outras são o "t". Estratégia industrial eficaz evita desperdiçar suporte em empresas ou atividades que são improváveis de permanecer incorporados aqui. Terceiro, a aquisição é uma ferramenta de crescimento sublevada. Este é um grande – e eu voltarei a isso. Em seguida, uma reforma reguladora eficaz não significa simplesmente relaxar as regras; pode ser sobre processos melhores e mais responsividade dos reguladores.
Finalmente, em relação ao próprio mandato do CMAÕs – porque achamos importante fazer esta pergunta – as empresas disseram- nos que o direito da concorrência e o controle de fusão não figuram em destaque nas suas listas de bloqueadores para alcançar escala. O que importava no nosso espaço era previsibilidade, confiança e uma compreensão clara da abordagem e mentalidade do regulador. Concordamos, que é uma das razões pelas quais estou aqui falando com você hoje. Já mencionei a aquisição algumas vezes agora, então deixemos que vá lá a seguir – e receio que isto seja algo de obsessão para nós no CMA. Contratação pública no Reino Unido vale quase £__ZXQNUMF_ bilhão – diminuindo qualquer subvenção, isenção de impostos ou subvenção. É a maior ferramenta que o estado tem para moldar os mercados. Mas atualmente não é projetado para impulsionar o crescimento, a inovação ou a resiliência estratégica. Em vez disso, ele é frequentemente projetado para minimizar o risco, com um foco estreito na relação custo- preço – e isso tem consequências para a escalação das empresas. Ciclos de aquisição longos. Processos difíceis de navegar. Desenho de licitação que favorece implicitamente os operadores históricos com máquinas pesadas de conformidade, em vez de empresas jovens dinâmicas. Essas são todas as opções de design. E eles podem ser alterados – incluindo introduzindo um pensamento mais pró- competitivo. Nós também estamos determinados a enfrentar o enganamento de licitações em contratos públicos, que podem inflar os preços até 20%. Isto importa para escalar porque os mercados cartelizados são lugares hostiles para novos entrantes e empresas em crescimento.
Nós temos extensas capacidades de dados e IA no CMA, e nós começamos a rastrear dados de aquisição para padrões de licitação suspeitos – pilotando nossas ferramentas internas com departamentos governamentais chave. O objetivo agora é melhor coleta de dados em todo o governo, desbloqueando a capacidade de tela sistematicamente para atividades ilegais. Países como a Espanha já estão fazendo isso; queremos ver o Reino Unido alcançado. Rápido. Meu último exemplo aqui é a regulação. O que ouvimos de muitas empresas, quando falam de regulação como uma barreira à entrada e escala, raramente é uma chamada para padrões mais fracos. Então, o que eles querem? Eles querem remover requisitos duplicativos e sobrepostos – como aqueles que ouvimos falar através do nosso trabalho em Engenharia Civil – que aumentam a complexidade, aumentam os custos e atrasam projetos. Eles querem certeza em torno das linhas de tempo. E eles querem clareza sobre quem decide o que. Então, não desregulamentação para o seu próprio bem. Mas coerência, velocidade e certeza – o antídoto para os milhares de pequenos atritos e cargas que dificultam as empresas tentando crescer. Os escaleups nos dizem que isso muitas vezes importa mais do que relaxar regras específicas. Assim, agora, a partir do nosso próprio trabalho exploratório nesta área, estamos apoiando o governo – ajudando a identificar onde a regulação pode estar tendo este efeito involuntário sobre a dinâmica competitiva em setores chave.
Eu pensei, para esta audiência, Eu iria salvar o melhor até o final, e terminar com o nosso trabalho em mercados digitais sob o Reino Unido. A Lei de Mercados Digitais, Concorrência e Consumidores, que entrou em vigor no ano passado. O regime foi projetado para impulsionar o crescimento e a inovação em todo o setor tecnológico do Reino Unido. E ele dá à CMA a capacidade de alcançar isso através de intervenções altamente direcionadas, desenhadas com reflexão na forma como as maiores empresas operam. Nós estivemos ocupados em várias áreas principais de interesse para inicializações e escalas. Começamos com investigações nos serviços de busca do Google, e nas plataformas móveis da Apple e do Google – abrangendo as lojas de aplicativos, navegadores e sistemas operacionais de que a maioria de vocês depende para alcançar seus clientes. Em outubro 2025, tínhamos formalmente designado todos 3 com ‘Status de Mercado Estratégico (SMS) – confirmando que eles detêm um poder de mercado substancial e entrincheirado nestas áreas, e abrindo a possibilidade de intervenções. As investigações foram minuciosas; as evidências foram fortes. Não houve apelos. E nós já estamos tomando ação. Em janeiro
